全球小麦市场：小麦止跌反弹，关注黑海协议以及天气

 

　　周五，芝加哥期货交易所（CBOT）5月软红冬小麦期约报收7.1050美元/蒲，比一周前上涨4.6%。堪萨斯城期货交易所（KCBT）的5月硬红冬小麦期约报收8.3575美元/蒲，比一周前上涨4.7%。明尼阿波利斯谷物交易所（MGEX）的5月硬红春小麦期约报收8.6075美元/蒲，比一周前上涨4.4%。Euronext的2023年5月小麦报收265.50欧元/吨，比一周前上涨1.4%；阿根廷小麦现货报价为354美元/吨，比一周前上涨1.1%。

 

　　周五美元指数报收103.36点，比一周前下跌0.8%。

 

　　协议有条件延期60天

 

　　过去几周，行业人士对黑海协议续签前景总体乐观。不过上周美国指责俄罗斯军机喷油造成美军一家无人机在黑海附近坠毁，令人担忧地缘政治风险加剧。最终协议还是像11月份那样在最后一天续签。3月18日联合国和土耳其分别确认黑海谷物倡议已经延长，但是比较微妙的是，都没有提到延长多久。乌克兰的几位部长说延长了120天，但是俄罗斯外交部否认这一说法，表示俄罗斯已经书面通知相关各方协议，只同意延长60天，以便给欧盟以及美国和英国更多时间来解除对俄罗斯农业业务链的制裁。

 

　　俄罗斯驻联合国代表列出了一系列未来两个月需要解决的问题清单：1）允许俄罗斯农业银行回到SWIFT国际银行支付系统，2）允许向俄罗斯供应农业机械和备件；3）解除对俄罗斯船只和货物的保险和进入港口的限制，4）重启一条通过乌克兰港口输送俄罗斯氨气的管道，5）解除对俄罗斯化肥公司的账户和金融交易的限制。这些问题是否得到解决，将决定俄罗斯是否同意在两个月后继续延长黑海谷物协议。不过总体看来，未来俄罗斯的策略仍然是讨价还价，不太可能直接退出这项对中国有利的协议。

 

　　美国平原的干旱依然严重

 

　　今年美国冬小麦种植面积创下8年新高，但是干燥天气继续对美国南部平原的冬小麦作物构成威胁。美国农业部上周表示，大约55%的小麦作物位于干旱地区，高于一周前的54%，但是低于年初的69%。美国干旱监测周报显示，截至2023年3月14日，南部平原地区持续存在严重干旱，特别是堪萨斯州和内布拉斯加州。近期的冬季风暴天气几乎没有给堪萨斯西部、内布拉斯加以及得克萨斯锅柄状等最干燥地区带来降雨。周五气象预报显示，未来七天里这些地区也很少或者没有降雨，进一步加剧当地干旱。

 

　　美国农业部报告显示，截至3月12日当周，头号冬小麦产区堪萨斯州的冬小麦状况保持稳定，但是第二大和第三大产区冬小麦状况变差。堪萨斯州冬小麦优良率为17%，和一周前持平，低于1月底的21%。第二大冬小麦产区德克萨斯州小麦优良率为17%，一周前19%，1月底14%。第三大产区俄克拉荷马州冬小麦优良率为30%，低于一周前的39%，1月底为17%。

 

　　下个年度全球谷物库存创下9年新低

 

　　3月16日，国际谷物理事会（IGC）3月16日发布了首份对2023/24年度的供需预期，预计下个年度全球谷物库存为5.8亿吨，这将是自2014/15年度以来的最低库存，主要因为小麦库存预计下降。

 

　　IGC首次预计2023/24年度全球小麦产量为7.87亿吨，同比减少1400万吨或1.7%，主要因为黑海产量前景黯淡。俄罗斯小麦产量预计从当前年度的创纪录高点9540万吨下降到8280万吨，乌克兰小麦产量也将从2520万吨下降到2020万吨。与此同时，IGC预计美国小麦产量预计将从4490万吨提高到5140万吨，而阿根廷小麦产量也将从本年度的1200万吨提高到1900万吨。

 

　　2023/24年度全球小麦期末库存预计降至2.79亿吨，低于2022/23年度的2.86亿吨。主要出口国的小麦库存将会降低到5800万吨，低于上年的6700万吨。

 

　　IGC的预测再次提醒我们，全球小麦供应前景远不像近来小麦期货价格连续下跌所暗示的如此宽松。IGC经济学家亚历山大·卡拉瓦谢夫表示，下一年度乌克兰小麦产量将会降低，意味着未来一年的作物天气很关键。按照当前美国农业部的预测，2022/23年度全球小麦期末库存仅相当于三个月多点的供应量，也是8年来最低库存。惠誉解决方案公司驻伦敦的大宗商品分析师查尔斯?哈特警告说，目前全球谷物市场供应依然偏紧，谷物价格很容易因为供应面的负面消息而突然上涨。谷物库存补充需要很长时间，所以去年作物歉收的影响将在2023年乃至以后年份里继续显现。

 

　　出口增长

 

　　美国农业部出口销售周报显示，截至3月9日当周，美国小麦净销售量为49.26万吨，高于一周前的33.67万吨，位于市场预期范围的高端。2022/23年度（6月至5月）迄今美国小麦销售总量（包括已经装船和未装船销售量）为1774万吨，同比减少5.3%。作为对比，美国农业部的年度出口目标为2109万吨，同比降低3.2%。

 

　　本周埃及通用商品供应总局（GASC）通过招标买入12万吨乌克兰小麦，4月15日到25日装船。这次招标会上乌克兰小麦的FOB报价最低，为279.50美元，而其他贸易商提供的报价均高于300美元/吨，其中俄罗斯小麦的最低报价为每吨301.50美元。这也是本年度GASC第一次在招标会上没有买入俄罗斯小麦。

 

　　在俄罗斯，继2月份出口因天气恶劣而下滑后，3月份的小麦出口呈现回升态势。SovEcon预测3月份俄罗斯小麦出口量可能达到420万吨，是上年同期的两倍，创下2018年3月以来的最高水平

 

　　印度即将开始收购小麦，产量可能高于预期

 

　　印度政府食品公司（FCI）将从周一（3月20日）开始收购小麦。消息人士估计今年FCI计划收购约3400万吨小麦。

 

　　今年早些时候，印度政府曾估计2023年小麦产量可能达到创纪录的1.122亿吨，但是由于过去几周气温突然上升，一些农民和行业官员对产量前景不是很乐观。印度气象局(IMD）称今年2月份是1901年以来最热的2月份，最高气温平均为29度。

 

　　不过印度小麦和大麦研究所(IIWBR)的科学家称，高温天气不太可能对小麦产量产生任何影响，小麦产量仍可能创下1.12亿吨的历史最高水平。作为对比，去年印度小麦产量为1.0684亿吨，比2020/21年度的1.0959 亿吨减少275万吨。

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