全球小麦市场：黑海协议前景黯淡，美国冬小麦令人担忧

 

　　周五芝加哥期货交易所（CBOT）7月软红冬小麦期约报收6.6025美元/蒲，比一周前上涨4.2%。堪萨斯城期货交易所（KCBT）的7月硬红冬小麦期约报收8.33美元/蒲，比一周前上涨7.3%。明尼阿波利斯谷物交易所（MGEX）的7月硬红春小麦期约报收8.36美元/蒲，比一周前上涨4%。Euronext的2023年9月小麦报收244欧元/吨，比一周前上涨3.2%；阿根廷小麦现货报价为356美元/吨，比一周前上涨3.8%。周五ICE美元指数报收100.999点，比一周前下跌0.40%。

 

　　俄乌冲突升级，小麦市场增添风险升水

 

　　在连续数周下跌并在5月3日早盘创下25个月新低后，芝加哥小麦期货当天展开绝地反击，收盘暴涨5%，原因在于当天俄罗斯总统官邸所在地克林姆林宫遭到两架无人机袭击。虽然俄方表示袭击并未造成人员伤亡或者建筑物受损，但是无人机在最具象征意义的俄罗斯建筑上方爆炸的视频足以引发全球谷物市场的膝跳式反应。无人机袭击事件无疑导致俄乌冲突和平解决的前景哦更为复杂，也令市场对即将到期的黑海谷物协议的续签前景更加悲观。

 

　　去年7月份达成的黑海协议已经两次延长，将于5月18日到期，俄罗斯多次表示不会同意延长协议，除非消除西方制裁对俄罗斯谷物和化肥的支付、物流和保险造成的障碍。

 

　　尽管周五俄罗斯表示仍将继续和联合国就黑海协议进行商谈，但是周五（5月5日）俄罗斯、乌克兰、联合国以及土耳其在土耳其举行的技术性会谈并未取得任何成果。同一天联合国最高贸易官员丽贝卡·格瑞斯潘在莫斯科和俄罗斯副外长谢尔盖·维尔希宁举行会谈，讨论了联合国为促进俄罗斯农产品和化肥（包括氨）畅通无阻出口所做的努力。不过维尔希宁会后表示，俄罗斯对于解决这些问题的方式并不感到满意。下周俄罗斯、乌克兰和土耳其的国防部副部长将再次在伊斯坦布尔会面。与此同时，周五没有一艘粮船获准通过黑海走廊。上个月俄罗斯就曾致信联合国，除非船主能保证在5月18日之前完成过境，否则不会批准任何新船参与黑海走廊的出口。

 

　　2023/24年度全球小麦供应依然紧张

 

　　如果不能延长黑海谷物协议，全球小麦供应将会更加紧张，因为不包括中国在内的全球小麦期末库存已经位于2012/13年度以来的最低水平。与此同时，今年许多国家的小麦生产面临干旱风险。虽然加拿大小麦产量预计增加，但是初步迹象表明，2023年俄罗斯、乌克兰、印度以及澳大利亚的小麦产量均将低于上年，而且目前美国大平原的冬小麦仍在干旱中挣扎。

 

　　美国农业部海外农业局的参赞报告显示，2023/24年度澳大利亚小麦产量预计降至2900万吨，比2022/23年度的创纪录产量3920万吨减少了1020万吨，也低于2021/22年度的3620万吨。

 

　　4月底欧盟作物监测机构（MARS）在月度报告里将2023年欧盟软小麦单产调低到5.96吨/公顷，低于上月预测的5.99吨/公顷，因为西班牙和意大利北部仍受干旱影响。

 

　　4月24日，咨询机构IKAR将2023年俄罗斯小麦产量调低到8400万吨，低于早先预期的8600万吨，谷物产量预期也调低到1.295亿吨，低于早先预测的1.315亿吨，主要因为在俄罗斯欧洲东北部地区以及伏尔加地区的作物状况令人担忧。

 

　　5月4日，咨询机构Agritel预计2023年乌克兰小麦产量达到1634万吨，高于11月份预测的1504万吨，但是仍比2022年的产量2050万吨降低20.3%，也是11年来的最低产量。作为参考，乌克兰农业部第一副部长塔拉斯·维索茨基5月2日表示，乌克兰农业部预计2023年乌克兰小麦产量为1700万吨，高于早先预期的1660万吨，2023/24年度的新作出口量估计为900万吨，加上结转库存，小麦出口量可能达到1100到1200万吨。乌克兰农业部的预测相对私人机构要更乐观一些。作为对比，APK-Inform在4月底预测乌克兰小麦出口量只有880万吨，同比降低37%。

 

　　在阿根廷，罗萨里奥谷物交易所预测核心种植带的小麦种植面积仅为65万公顷，同比减少50%，回到2016年以前的种植规模。不过布宜诺斯艾利斯谷物交易所估计全国小麦播种面积为670万公顷，同比增加60万公顷，比五年均值提高4.7%。

 

　　美国堪萨斯和内布拉斯加旱情加剧

 

　　近来美国大平原干旱的冬小麦产区出现有利降水，但是降水来得太迟也太少了，对于提高小麦产量前景帮助可能甚微。截至4月30日，美国冬小麦优良率为28%，比一周前提高2%，但是仍然位于历史同期低位。自美国农业部1980年代末开始发布作物进展报告以来，每年第17周的冬小麦优良率只有三次低于30%，其中包括2022年的27%，1996年的27%和1989年的23%。

 

　　截至4月25日，美国约有51%的冬小麦作物仍处于遭遇干旱的地区。受灾最严重的地区包括堪萨斯州西部和俄克拉荷马州的部分地区，这些地区是硬红冬小麦的主要生产地。

 

　　从小麦主产州的评级来看，上周俄克拉荷马州、得克萨斯州和科罗拉多州的小麦优良率分别提高3%、3%和5%，但是俄克拉荷马州小麦评级优秀的比例只有9%。与此同时，头号冬小麦产区堪萨斯州的小麦优良率降低了1%，仅为13%；内布拉斯加州和南达科他州的优良率下降了7%，密苏里州和印第安纳州下降了1%。值得一提的是，中西部主要软红冬小麦产区伊利诺伊州的优良率也比一周前降低了125，为66%。

 

　　美国干旱监测报告显示，尽管上周美国大陆的总体干旱程度有所降低，但是平原地区的严重干旱面积反而出现了扩张。头号冬小麦产区堪萨斯州西部和中部大部分地区依然处于极度干旱（D3）和超级干旱（D4），该州北部的D1-D3（中度干旱到极度干旱）面积继续扩张，东南部的旱情也出现加剧。此外，内布拉斯加州整个州都处于不同等级的干旱中。

 

　　美国全国海洋及大气管理局（NOAA）周五称，5月12日至5月18日期间美国中西部和大平原地区的温度可能高于正常，这不利于已经遭受干旱影响的冬小麦作物生长。

 

　　俄罗斯小麦出口报价低于非正式低价

 

　　5月2日，埃及通用商品供应总局（GASC）通过国际招标买入65.5万吨制粉小麦，其中包括53.5万吨俄罗斯小麦以及12万吨罗马尼亚小麦。其中30万吨俄罗斯小麦的FOB价格为260美元/吨，外加16.95美元/吨的运费，使得CNF价格达到276.95美元，还有23.5万吨俄罗斯小麦的FOB价格为250美元/吨，外加运费20美元/吨，使得CNF价格为270美元/吨。贸易商表示目前不清楚俄罗斯小麦出口底价的具体细节，但是成交价格低于275美元/吨，凸显俄罗斯小麦面临的销售压力。

 

　　美国小麦出口销售总体步伐依然落后

 

　　美国农业部出口销售周报称，截至4月27日当周，美国小麦销售量为49万吨，高于一周前的36万吨。本年度迄今美麦出口销售总量为1890万吨，同比减少2.6%，上周是同比减少3.1%。美国农业部的年度出口目标为2109万吨，同比降低3.2%。

 

　　5月3日美湾软红冬小麦报价为每吨261美元，硬红冬小麦报价为351美元/吨，作为对比，法国小麦FOB报价为每吨266美元，阿根廷上河小麦FOB报价为343美元/吨。

 

　　联合国预测2023年全球小麦产量同比减少1.9%

 

　　5月5日联合国粮农组织（FAO）预计2023/24年度全球小麦产量为7.85亿吨，与上月预测基本不变，比2022/23年度调高后的创纪录产量8.004亿吨降低1.9%。

 

　　报告称，4月份欧洲大多数国家出现大范围降雨，提高了土壤墒情，提振小麦产量前景，因此FAO将2023年欧盟小麦产量预期略微调高1.395亿吨，但是总体产量前景仍然受到西班牙和葡萄牙降雨不足的影响。在俄罗斯，尽管降雨良好，但是播种面积减少将导致2023年其小麦产量降至8300万吨，低于2022年的创纪录水平；在乌克兰，2023年小麦面积将大幅减少，产量也将远低于五年均值。在美国，冬小麦产区降雨不足，导致作物状况远低于正常，提高了作物弃收和单产下降的风险。不过FAO仍预计美国小麦产量达到5100万吨，主要是受到种植面积增长的支持。

 

　　市场关注下周五的美国农业部供需报告

 

　　美国农业部将于5月12日发布供需报告，届时将首次发布对2023/24年度美国作物的供需预测。分析师们估计2023/24年度美国所有小麦产量接近18.84亿蒲，高于2022/23年度的16.5亿蒲。分析师预计2023/24年度美国小麦出口接近8.25亿蒲，高于2022/23年度的7.75亿蒲。分析师预计2023/24年度美国小麦期末库存接近6.5亿蒲，高于上年的5.98亿蒲。

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