全球饲粮市场：美国玉米种植意向低于预期，期待天气市行情

 

　　周五，芝加哥期货交易所（CBOT）5月玉米期约报收4.42美元/蒲，比一周前上涨0.6%；4月船期美湾黄玉米现货报价为4.915美元/蒲，上涨0.5%；泛欧交易所6月玉米报收193.25欧元/吨，下跌0.1%；阿根廷玉米的上河FOB报价为187美元/吨，下跌2.1%；巴西B3交易所的玉米期货报每60公斤袋61.78雷亚尔，下跌1.1%。

 

　　本周国际原油期货强劲上涨。全球基准的2024年6月布伦特原油报收每桶87美元，比一周前上涨2.6%。周五美元指数报收104.269点，比一周前上涨0.1%。

 

　　美国玉米面积预计同比减少460万英亩

 

　　美国农业部的播种意向报告，2024年美国农户计划播种9003.6万英亩玉米，比去年的9464.1万英亩减少460万英亩或5%，比美国农业部2月份预测的9100万英亩减少近100万英亩，比报告出台前分析师平均预期值低了178万英亩。美国农业部表示，14个主要玉米生产州的玉米种植面积比去年有所下降，美国大陆48个州中有38个州的玉米种植面积稳步下降。

 

　　值得一提的是，美国大豆播种意向面积比2月份美国农业部预测值也低了100万英亩。这有一些出乎意料，因为此前市场人士曾经预期美国农户可能将减少的玉米耕地转播大豆。之所以大豆和玉米种植面积均低于2月份预期，可能因为美国农业部播种意向调查在3月1日结束，当日芝加哥12月玉米期货收于4.9525美元/蒲，比预期生产成本4.80美元低3.2%；11月大豆期货收于11.3975美元/蒲，比预期生产成本11.82美元低3.6%。所以当美国农业部做播种意向调查时，大豆和玉米在农户眼里就是一对赔钱货，播种意向面积双双减少也就不足为奇。

 

　　玉米价格接近成本盈亏点，实际面积可能高于3月份播种意向

 

　　不过自那之后，芝加哥玉米和大豆期货出现反弹。3月份芝加哥11月大豆期货上涨4.7%，12月玉米上涨3.1%。截至3月28日收盘，芝加哥12月玉米期货价格为4.7775美分/蒲，接近2024年的生产成本4.80美元；11月大豆期价为11.8625美元/蒲，略微高于生产成本11.82美元/蒲。由此看来，随着春播季节展开，在玉米价格反弹的背景下，美国玉米面积有可能高于3月份播种意向面积。历史数据也支持这个可能。过去20年里，有15年的6月份美国玉米播种面积数据高于3月份播种意向数据。今年美国中西部主产州天气干燥，也有助于玉米播种作业快速展开。

 

　　美国农户持有的玉米库存同比激增24%，反映销售面临巨大挑战

 

　　美国农业部的季度库存报告显示，截至2024年3月1日，所有部位的美国玉米库存总计83.5亿蒲，同比增长13%。其中农场库存高达50.8亿蒲，同比增长24%，而农场外库存为32.7亿蒲，同比下降1%。这个数据显示2023/24年度的上半年，美国玉米销售面临来自南美的激烈竞争，加上玉米价格持续下跌，导致农户惜售。

 

　　虽然今年3月份芝加哥玉米期货上涨2.9%，从三年多低点反弹，但是一季度仍下跌6.21%，主要因为美国以及全球供应充足。许多农户在等待春夏可能出现的天气市行情。

 

　　上周美国玉米出口销售量增长，但是总体销售步伐相对去年同期放慢

 

　　美国农业部出口销售周报显示，截至3月21日当周，美国玉米净销量为133万吨，高于一周前119万吨。本年度迄今美国玉米销售总量为4,290万吨，同比提高19.3%，上周同比提高19.4%，低于美国农业部预测的全年出口增幅26.4%（全年出口目标为5334万吨），这主要和对华销售相对去年大幅放慢有关。去年3月份这一个月，中国净买入360万吨美国玉米，而今年3月份迄今仅买入14万吨。2023/24年度迄今美国对华玉米销售总量为192万吨，同比降低74.4%，一周前同比降低71.9%。

 

　　今年中国更多从巴西进口玉米，对美国玉米兴趣阑珊。海关数据显示，1至2月中国玉米进口619万吨，同比增长16.1%，其中从美国进口近77万吨，同比降低67%；从巴西进口410万吨，同比激增178%。不过墨西哥干旱导致玉米减产，所以本年度美国对墨西哥的销售强劲，有助于抵消中国需求下滑。

 

　　从主要出口国报价来看，3月27日，阿根廷玉米在上河的报价为187美元/吨，比一周前下跌8美元；巴西玉米在帕拉纳瓜港口的报价为190美元/吨，下跌5美元；美湾玉米报价为190美元/吨，下跌5美元。

 

　　阿根廷政府数据显示，截至3月27日（28日和29日为阿根廷公共节日），2024年3月份到12月份期间的玉米出口登记量为2225万吨，比一周前高出42万吨，其中3月416万吨（上周375），4月288万吨（上周288），5月224万吨（上周224），6月255万吨(上周255)，7月339万吨（上周339），8月219万吨（上周219万吨），9月149万吨（上周149万吨），第四季度合计335万吨（上周335万吨）。作为对比，2022/23年度（2023年3月到2024年2月）阿根廷玉米出口登记总量为2636万吨，低于上年的3388万吨。

 

　　阿根廷天气好转，玉米收获步伐加快

 

　　布宜诺斯艾利斯谷物交易所（BAGE）称，截至3月27日当周，阿根廷农业区天气转晴，有助于玉米收获步伐加快。2023/24年度玉米收获5.7%，比一周前提高2.0%，而上一周仅提高0.5%。

 

　　该交易所预期2023/24年度阿根廷玉米产量为5400万吨，高于上年的3400万吨。作为参考，美国农业部预计阿根廷玉米产量为5600万吨，高于上年的3600万吨。罗萨里奥谷物交易所估计阿根廷玉米产量为5700万吨。

 

　　巴西二季玉米种植带依然天气不利

 

　　AgRural数据显示二季玉米播种即将结束。截至3月21日，2023/24年度巴西中南部二季玉米播种面积达到预期面积的100%，高于一周前的97%，去年同期为96%。随着二季玉米播种工作结束，关注焦点转向天气及其对作物生长的影响。目前帕拉纳州以及南马托格罗索的南部地区的高温以及不规律降雨尤其令人担忧，尽管最近气温有所降低，但是降雨依然不如人意。

 

　　作为参考，巴西国家商品供应公司（CONAB）3月12日将2023/24年度巴西玉米总产量调低94万吨至1.12753亿吨，同比减少1910万吨或者14.5%。其中二季玉米产量调低75万吨至8735万吨，同比降低14.5%。作为对比，美国农业部3月份供需报告预测巴西玉米产量为1.24亿吨。

 

　　目前巴西玉米出口季节性放慢。巴西全国谷物出口商协会（ANEC）估计3月份巴西玉米出口量为14万吨，低于2月份的71万吨，也低于去年同期的78万吨，将创下2022年3月份（10.7万吨）以来的最低值。今年头3个月玉米出口量为429万吨，低于去年同期的758万吨。在二季玉米在今年年中收获上市前，巴西玉米出口将继续保持低迷。

 

　　2024年乌克兰玉米播种面积可能减少约4.5%

 

　　2024年主要玉米出口国乌克兰的供应可能下降。乌克兰农业部3月18日表示2024年乌克兰玉米播种面积可能下降4.45%，因为去年玉米价格大跌导致玉米种植亏损超过50美元/吨。乌克兰农业部预计2024年乌克兰玉米种植面积将降至386.3万公顷，上年404.3万公顷。海关数据显示，截至3月29日，乌克兰2023/24年度玉米出口量为1862万吨，同比减少15.5%。

 

　　2024年欧盟27国的玉米种植面积可能可能增长9%

 

　　欧盟委员会3月27日发布的首份2024/25年度供需预测显示，2024/25年度欧盟玉米种植面积可能达到915万公顷，比2023/24年度的839万公顷提高9.1%；玉米产量预计达到6900万吨，比2023/24年度的6,230万吨提高670万吨或10.8%。玉米进口量预计降至1740万吨，略低于2023/24年的1750万吨。玉米出口量估计为485万吨，高于2023/24年度的450万吨。

 

　　美国中西部旱情有所缓解，4月份中西部可能气温偏高

 

　　最后我们关注一下春播天气。今年春播前中西部区天气干燥，市场人士期待玉米春播工作迅速展开。不过上周美国中西部北部出现强降雪，使得干旱比例有所降低。目前干旱集中在衣阿华州。截至3月26日，美国玉米处于干旱地区的比例为23%，一周前为34%，去年同期30%。

 

　　美国国家气象局发布的4月3日至7日的6至10天展望预计，美国中西部北部的气温将高于正常，中南部、五大湖下游地区、俄亥俄州和田纳西河谷的降水量将低于正常水平。美国海洋大气管理局发布的月度天气展望报告显示，4月份期间，美国中西部中部和北部地区（包括衣阿华州四分之三，伊利诺伊以及印第安纳等主产州）的降水将达到季节性正常水平；玉米种植带最南部降水可能偏高，而最北部地区降水可能略低于正常；就气温而言，4月份中西部绝大部分地区气温偏高。

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