全球小麦市场：俄罗斯的干旱和霜降提振小麦价格上涨

 

　　周五，芝加哥期货交易所（CBOT）7月软红冬小麦期约报收6.635美元/蒲，比一周前上涨6.59%。堪萨斯城期货交易所（KCBT）的7月硬红冬小麦期约报收6.7325美元/蒲，上涨3.54%；明尼阿波利斯谷物交易所（MGEX）的7月硬红春小麦期约报收7.2美元/蒲，上涨0.77%。泛欧交易所（Euronext）9月小麦报收249.50欧元/吨，上涨6.2%。阿根廷上河小麦报价为274美元/吨，上涨6.2%。ICE美元指数报收105.175点，比一周前上涨0.24%。

 

　　供需报告看点1：2024/25年度美国小麦期末库存将创下四年最高

 

　　美国农业部首次发布的2024/25年度小麦供需数据显示，美国所有小麦产量预计将增加3%，达到18.58亿蒲，部分原因是单产将增加0.3蒲，达到48.9蒲/英亩。由于美国出口供应增加，价格更有竞争力，将提振美国的小麦出口。美国小麦出口预计比上年增加5500万蒲，达到7.75亿蒲，不过这仍将是52年来的最低水平。期末库存预计比去年增加11%，达到7.66亿蒲，是四年来的最高水平。2024/25年度小麦年度均价预计为每蒲6.00美元，低于上年的7.10美元/蒲。

 

　　供需报告看点2：2024/25年度全球小麦产量和消费将创下历史新高

 

　　美国农业部预计2024/25年度全球小麦产量为7.982亿吨，比上年增加1050万吨或1.3%，因为印度、中国、澳大利亚、哈萨克斯坦、加拿大、巴基斯坦和美国的小麦产量增幅将超过欧盟、俄罗斯、乌克兰和英国的减产幅度。在政府支持计划的推动下，全球产量最高的两个国家－－中国和印度的产量将分别增加340多万吨，达到创纪录的水平，分别为1.4亿吨和1.14亿吨。随着加拿大和美国的前景改善，北美的小麦产量也将恢复。美国的冬小麦产量将因收获面积扩大而增加。加拿大小麦产量预计达到3400万吨，同比增加6.4%。南半球生产商最近才开始播种，但澳大利亚、阿根廷和巴西土壤水分充足，初步前景看好。

 

　　相比之下，欧洲和黑海地区的小麦产量前景下降。在欧洲，去年秋季不利的降雨减少了种植面积，将导致2024/25年度产量降至1.32亿吨，同比减少1.6%。在俄罗斯，经历两年的丰收后，俄罗斯的小麦产量预计将降至8800万吨，同比减少3.8%。在乌克兰，持续冲突将导致小麦播种面积减少，该国的小麦产量将降至2012/13年度以来的最低，为2100万吨，比上年减少8.7%。

 

　　2024/25年度全球小麦消费量将创历史新高，达到8.024亿吨，同比增加0.3%，因为食用、种子和工业（FSI）用量预计将继续增长，而饲料和其它用量预计将减少，因为饲粮价格将比小麦更具竞争力。2024/25年度全球出口预计为2.160亿吨，比上年增加40万吨，但低于2022/23年度创纪录的2.207亿吨。俄罗斯仍将是2024/25年度全球主要的小麦出口国，出口量预计达到5200万吨，但低于2023/24年度的出口量5350万吨。澳大利亚、阿根廷、美国、哈萨克斯坦和加拿大的出口预期增加，但乌克兰、欧盟和土耳其的出口量预期减少。

 

　　2024/25年度全球小麦期末库存为2.536亿吨，比上年减少420万吨，为2015/16年度以来最低。俄罗斯和欧盟的库存降幅最大，不过美国和印度的增幅在一定程度上抵消上述降幅。

 

　　2024/25年度全球小麦库存用量比预计为21.1%，低于2023/24年度的25.4%，也低于2022/23年度的26.8%。由于中国小麦库存占到全球小麦库存的一半以上，而中国小麦出口可忽略不计，因此使用不含中国的全球小麦库存数据，有助于更准确评估全球小麦出口供应形势。

 

　　2024/25年度不含中国的全球小麦库存为1.2101亿吨，比上年减少428万吨或3.4%。库存用量比为13.9%，低于上年的14.5%。

 

　　2024/25年度全球主要出口国的小麦库存用量比预计为9.3%，低于上一年度的11.2%，2022/23年度为13.6%。

 

　　俄罗斯三大主产区宣布紧急状态，因霜降威胁作物

 

　　周三俄罗斯三个主要的谷物种植区（利佩茨克、沃罗涅日和坦波夫)宣布进入紧急状态，原因是5月份的霜冻对农作物造成了严重损害，并将减少今年的收成。这三个地区均为肥沃的黑土区。 交易商称，随着作物进入生长发育的关键时期，人们将密切关注霜冻对世界头号小麦出口国的影响。

 

　　作为全球头号的小麦出口国，俄罗斯的南部地区也持续干燥少雨。分析师称，该国南部持续数周的高温和雨水不足已经促使分析机构下调谷物收成预估。美国商品天气集团（CWG）周三表示，未来两周内俄罗斯半数冬小麦产区仍将过于干燥。

 

　　继上周五（5月3日）IKAR将2024/25年度俄罗斯小麦产量预测调低200万吨至9,100万吨后，本周俄罗斯农业运输公司（Rusagrotrans）将俄罗斯小麦产量预测值调低到8990万吨，低于上月预测的9200万吨，因为北高加索地区和南部地区的产量下调。

 

　　塔斯社周四援引俄罗斯农业部的消息称，在本月遭受霜冻影响的俄罗斯农业区，农户将重播那些冻死的农作物。

 

　　埃及周三买入42万吨制粉小麦，价格比此前采购价高出35美元

 

　　埃及通用商品供应总局（GASC）通过周三结束的国际招标买入7船共计42万吨制粉小麦。其中六船为俄罗斯小麦，FOB价格为255美元/吨。一船为罗马尼亚小麦，FOB价格为259.9美元。与4月中旬采购的12万吨乌克兰小麦价格相比，此次采购价格上涨了约35美元/吨。分析师表示，这次招标表明，尽管近期俄罗斯小麦价格上涨，但是在国际市场上依然具有竞争力。GASC上次在4月中旬买入12万吨乌克兰小麦，FOB价格位于220美元到221.25美元/吨。

 

　　美国大平原降雨，美国冬小麦评级改善

 

　　美国农业部作物进展周报显示，截至5月5日，冬小麦优良率为50%，高于一周前的49%，为2020年以来的同期最高水平，略高于市场预期。报告出台前，分析师预期小麦优良率稳定在49%。

 

　　随着近期的降雨出事，冬小麦主产区土壤墒情已经显着改善。在头号冬小麦产区堪萨斯州，堪萨斯州表层土墒短缺到非常短缺的比例为49%(上周56%)；俄克拉荷马33%(上周44%)；得克萨斯40%(上周39%)。堪萨斯州亚层土墒短缺到非常短缺的比例为56%（59%），俄克拉荷马27%（45%），得克萨斯40%（44%）。

 

　　干旱监测报告显示，截至5月7日，冬小麦处于干旱地区的比例为28%，与一周前持平，去年同期48%。春小麦处于干旱的比例为15%，远低于一周前的27%，上年同期为11%。

 

　　美国全国海洋及大气管理局（NOAA）周六发布的未来72小时降雨云图显示，5月12日到15日期间，大平原部分地区将会出现小雨，堪萨斯州、内布拉斯加州、俄克拉荷马州部分地区以及南、北达科他州的雨量估计在0.1英寸到0.25英寸，不过德克萨斯州和科罗拉多州依然干燥。未来7天，大平原局部地区的降雨可能加强，其中堪萨斯州大部将出现1.00到1.25英寸的降雨，内布拉斯加州、俄克拉荷马州大部、南北达科他州的降雨量可能为0.10到0.25英寸，德克萨斯州大部依然干燥，只有零星地区有小雨。

 

　　美国小麦出口销售有所改善

 

　　美国农业部出口销售报告称，截至5月2日当周，美麦净销量为44.7万吨，高于一周前的38.7万吨。2023/24年度迄今总销量为1884万吨，同比减少0.5%。美国农业部年度出口目标为1932万吨，同比减少6.4%。

 

　　从出口报价看，5月9日，法国小麦FOB报价为每吨237美元/吨，比一周前上涨9美元；阿根廷小麦在上河的FOB价为270美元/吨，上涨16美元；美国软红冬小麦在美湾的FOB报价为249美元/吨，上涨15美元；美国硬红冬小麦在美湾的FOB报价为282美元/吨，与一周前持平。

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